证券之星音尘，2024年6月24日康斯特（300445）发布公告称公司于2024年6月24日举办投资者招待日手脚，招银得意参与。

具体内容如下：

问：（1）公司国内市集下流欺诈主若是向检会检测机构、冶金、电力、石化等行业发展，除在经过工业还有哪些下流行业不错拓展？

答：最初，刚才提到的几个行业是公司国内收入中行业中占比前4的行业，举例食物、生物医药、铁路和高校等行业，咱们的家具皆有投入，仅仅范围不大，在国内营收中占比不高。其次，对公司而言，除了拓展良好化工、生物医药、新动力等新规模外，拓展欺诈场景亦然公司相当羁系的遵守点。公司主营业务中的姿色开导主要用于校准场景，客户主要集合在工业、科研、计量机构等规模。校准场景下客户主要在实践室中使用，单体客户的需求量有限，因此公司正积极的由校准向分娩线上的测试场景蔓延。860系列新压力赶走器客岁9月发布、11月讲求供货，这款家具的欺诈场景就已从实践室拓展到产线上，肖似于工装开导用于品质检会和管控。

问：（2）销售占比低的规模的原因是要求圭臬不同，照旧销售渠说念或者其他原因？

答：主若是四方面原因

第一，公司的校准测试家具是圭臬品，举座要求大体相似，但不同业业需求存在互异。举例生物医药在FD、GMP的要求下，对校准数据的连结性、完好性有着更高的要求，因此咱们需要在家具端进行校正和迭代以安妥行业特色需求。

第二，国际友商的品牌著明度高，客户采购时仍有采购惯性。尤其是工业用户基于可靠性等多方面筹商，考据周期较长，更换供应商时也会较为严慎。

第三，校准测试责任与本领、工艺要求高度贴合，即使并吞客户，但不同测量参数、不同欺诈场景的负责部门可能不同。以高校为例，并吞学院下的不同课题组，需求亦然呈现散点化，需要营销团队陆续跟进。

第四，许多客户会基于合规筹商通过招标进行采购，但不对理的招标、廉价中标的只可给客户带来更多的隐性成本。一般模样下期时，销售东说念主员需要陆续的跟进，了解客户的内容需求以建树决策，在整个这个词过程中出手成本很高。但在招标时，负责采购部门常常并不了解本领，其他的未参与前期需求疏通的国内企业，通过“承诺”的功能、谋略或决策，以低建树决策和极廉价钱参与投标；或者企业仅以合规为主要诉求，不怜惜标的大小，咱们接到的最小订单是8000元，也要招投标。

因此，从成果上筹商，家具的主要定位在经过工艺匹配度的工业用户，同期，也在握住挖掘其他欺诈场景，拓展更多线上渠说念，集合客户挖掘、蕴蓄上风。

问：（3）目下国内市集里的国际品牌，前几位离别是哪些？

答：如阿好意思泰克、福禄克、德鲁克、威卡等国际友商基本皆是集团性质，经过70年以上的发展，通过整合家具线很宽，目下公司的资源主若是投向压力、温湿度及过程信号细分规模。在国内的销售步调与国内友商们也会有许多错乱，但国内同类型姿色企业相对较小，具备一定的范围营收一般多为3000万元 5000万元。

问：（4）在国内的竞争环境下，公司是否只可通过一定程度的价钱折让身手争取到更多的订单？

答：原则上公司会优先筹商订单利润和款，具有策略兴味或者行业兴味的客户会作念出恰当的腐败。目下，部分心态咱们通过与明德软件合营，以软件平台+硬件结尾姿色的组合阵势，从根源上去处置用户的痛点，让用户取得更佳的使用体验，同期也能让自己的黏性更强、更具行业竞争力。

问：（5）公司外洋市集收入占比为40%多，其中主要销售的国度和区域是哪些？

答：西洋和日韩等工业进展国度基本占国际市集营收的9成阁下，非进展国度占比较少。

问：（6）公司外洋增速较快，这个势头比国内更好，主若是什么原因？

答：最初，家具革新和迭代速率上比国际友商快许多，客户对公司的革新家具给与和认同度很高，咱们的家具骄贵了用户智能化、快速拜托等等需求的同期，更提高了体验感。西洋日韩等国外用户，关于校准、校验、检测和品质安全等管控主若是我方负责。因此，在选购家具时，更敬重家具是否能处置问题并提高成果，价钱身分不是第一位，在价钱上公司的家具与国际友商在内行销售的价钱出入无几。

其次，公司的家具品质有保证，非论有多好的谋略参数或功能，如果品质不成，就无法诞生口碑。同期，公司的劳动成果更高，反馈赶快，咱们具有竞争上风。

再次，公司在2011年讲求投入国际市集，经过13年的发展，经销体系比拟国内愈加完善，合营的经销商经过咱们的培训，已能为客户提供告成校准、维修售后劳动，代理商无法处置问题，咱们才会介入处置。

问：（7）公司家具迭代速率较快，是否不错进行量化？

答：新家具（上市3年内）占当年主营家具业务收入的20%阁下。

问：（8）参不雅公司的分娩后发现咱们的好处率相当高，这可能是咱们分娩端的中枢竞争力。公司好处传感器目下芯片步调流片是找外洋厂商制作，国内是否不错制作？

答：传感器的链条较普通，包括芯片联想与流片，结构封装以及分娩测试，每个步调皆有各自的难度，只掌捏某一段本领很难取得特殊好的赶走。

公司采用一体化联想制造逻辑，在芯片阶段，咱们是与外部公司进行合营，前期进行联想输入，并与联想方及流片厂合营。流片和外洋合营东若是基于两方面考量一是成本，流片国内也能罢了，然而咱们初期产量较小且要求高，目下一经国外流片可行性更高；二是买卖艰深，目下国内的买卖艰深保护环境条件还不锻练。

问：（9）说明现存家具销售范围，如果全自配替换，需要几许只？

答：说明咱们目下的主营业务家具的产能联想，压力传感器一年需求在2-3万只。目下传感器一期产线举座联想产能是10万只，模样初期以私用替换为主，产线开导也会说明内容需求进程进行建树，以赶走时营成本。

问：（10）传感器的家具谋略中，是否会筹商外销？

答：咱们不会以元器件的模样告成销售传感器，而是将其制作成数字型压力传感器以偏激他压力结尾姿色家具销售，通过销售家具提高附加值。

问：（11）从策略上，咱们需要制作最佳的传感器并将其欺诈到家具中，咱们的圭臬相较于其他公司更高。但从客户角度，咱们用万一精度的传感器欺诈在万五精度需求场景中，客户他够感受到上风么？

答：用户的中枢诉求是家具可靠性、高踏实性和体验更好，当用户使用姿色时，不关注传感器等元器件的精度是0.05%F.S、0.02%F.S照旧0.01%F.S，但客户能告成感受到姿色的踏实、品质更好，这时间体验感的擢升，口碑也会积蓄更强的势能。

第一，更好的体验感会增厚咱们的竞争上风，而且自产成本可控，在价钱上至少莫得症结，况且性能上有保证，使用的咱们家具彰着比他东说念主体验感更好；

第二，好处传感器的性能，会和公司的家具质能高度匹配，阐扬削发具联想的上风。外部采购的传感器是标品，而且不同品牌、不同量程的传感器性能有互异，因为咱们多品种小批量的模式，很难要求供货商为咱们修正性能参数，公司只可在后端自研许多工装测试开导，整个这个词分娩链条也被迫拉长。因此从这个角度来看，尤其是公司还有垂直向下分娩其他现场压力姿色的谋略，在前端好处传感器公司会遥远受益。

问：（12）姿色行业比较细分，品类之间各方面互异较大，如果想要罢了增长和非凡式发展，只可通过外延阵势罢了。从咱们自己角度来看，将来几年的成长旅途更多依赖于自己发展，咱们是否也会筹商外延提拔成长，是否更多地筹商从本领或者家具的角度进行聘用？

答：自己的正向增长不会停是公司可陆续发展的大前提，同期咱们一直在寻求主业的横向拓维以及纵向业务链拓展的角落式膨胀。天然从历史上到当今，公司上市后的并购并未几，然而咱们一直在筹商这条路或者念念路，仅仅合适的标的公司并未几，聘用要求相对较高。业务拓展大概遥远协同，两个团队大概达成相对一致的标的，才会有合营的基础，如果仅仅想短期把体量作念起来，那么遥远将会承担更多风险。

问：（13）咱们的研发用度比或者研发开支中有30%多的比例是老本化的，这是一个相对踏实的比例？

答：这个比例举座会踏实向下，启用研发老本化的政策主若是为处置公司初期资源较少与家具开发平台建筑需求的矛盾。况且干系开发模样立项时需要安妥酬管帐准则和干系要求的圭臬要求，只须安妥判定条件的身手老本化。

康斯特（300445）主营业务：数字校准测试仪器姿色家具研发、分娩与销售,提拔数字化平台,已为内行用户提供高性能及高可靠性的压力、过程信号、温湿度校准测试家具处置决策。

康斯特2024年一季报显露，公司主营收入1.07亿元，同比高潮0.13%；归母净利润2531.82万元，同比高潮54.33%；扣非净利润2258.1万元，同比高潮79.1%；欠债率7.8%，投资收益6.31万元，财务用度-98.62万元，毛利率63.95%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；昔日90天内机构标的均价为22.08。

以下是详备的盈利权衡信息：

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